近年来，一个新兴的经济名词“谷子经济”已成热潮，不过这与农业可没什么关系。“谷子”，即英文“goods”的谐音，指的是以动漫、游戏、偶像等流行文化元素为主题的周边商品。

“谷子”火了，卡游在这股热潮下也随之诞生。小马宝莉、奥特曼等知名IP也纷纷进军卡游圈，并在2024年狂揽100.57亿元。而今年年初爆火的哪吒，不亚于成为了谷子圈的“顶流”，通过“盲盒+稀有卡”的模式，众多吃谷人群疯狂抢购，导致盲盒、稀有卡出现断货的现象，天价盲盒、天价卡牌等也是数不胜数。

数据显示，当前的卡游营销收入惊人，已突破百亿元。卡游营收在2022年为41.31亿元，2023年为26.62亿元，2024年为100.57亿元；毛利依次为28.42亿元、17.51亿元、67.65亿元。到2024年，其毛利率已高达至67.27%。

而卡游的毛利率之所以这么高，与它的营销方式有很大关系。就市场的一般零售价而言，卡游的集换式卡牌建议零售价为1元至99元，人偶为10元至25元，文具5元至30元。拿2024年卡游出售的集换式卡牌来说，平均售价1.7元一包的卡牌可获得1.2元的毛利，而整年仅卡牌就卖出了48.113亿包，这还未包括卖出的7220万盒的人形玩偶、1.48亿件其他玩具以及1.17亿件文具。   

随着谷子经济、卡牌等火爆度越来越高，它的市场已扩大至小学生群体，成为他们社交的货币。随便走入一家谷子店，我们发现小学生的踪影无处不在，打开社交平台，我们也能看到很多未成年分享的吃谷日常。

在这“盛大”的现象中，便逐步衍生出了一支小学生群体吃谷队伍。2024年央视《财经调查》就曝出多名小学生购买卡游成瘾，他们通常整盒购买，仅仅为了抽出其中的稀有卡片，而这往往需要花费高昂的费用进行堆砌。

曾有学生家长表示，孩子半年消费了近10万元购买卡游旗下的卡片。不仅如此，一些卡片评级店铺会大肆收购稀有卡片，然后高价出售给小学生，随着这种不断炒作的热度蔓延至小学生群体，越来越多的未成年沉迷其中无法自拔。    

但国家早在2023年6月便发布了《盲盒经营行为指引》，其中明确规定不得向未满8周岁的未成年人销售盲盒，并要求盲盒经营厂家要采取有效措施防止未成年沉迷。

可根据调查发现，无论是线上还是线下，各大盲盒商家并未严格按照规则进行销售。线下的文具店、小卖部等依然有向未成年人出售盲盒的现象，而线上更是有“卡游线上抽卡机”、“直播拆卡”等购买渠道，即使线上有标明“未成年人禁止下单”的字样，但并未对未成年人下单构成威胁，甚至对金额没有限制，有的未成年在线上仅抽卡就花费了上千元甚至上万元。

那究竟为何卡游能成为“小学生收割机”呢？业内人士表示，卡游的产品设计，比如盲盒，能引诱未成年反复购买，从而埋下了反复上瘾的隐患。这可以归结是对未成年人心理的非正向利用。         

不过，在未来，卡游的市场发展也未必会一直红火下去。虽然卡游的毛利率很高，但实际的净利润却并不乐观，随着行政费用增加和公允价值亏损的增加，2022年至2024年，卡游公司的净利润为-2.96亿元、4.50亿元、-12.42亿元，整体呈现亏损状态。同时，行业分析师张书乐表示，IP瓶颈将成为卡游行业发展的最大威胁，据悉，卡游一共拥有70个IP，其中69个为授权IP，只有 1个为自有IP。根据招股书显示，当前卡游收入的核心主要来源于奥特曼、小马宝莉、蛋仔派对未授权的IP，这些爆火的IP授权费用高昂，对营业收入会形成不小的威胁，而在未来，自家IP能否打开市场、吸引消费者，也是一个极具挑战的考验。

卡游生意、谷子经济等新兴经济对市场而言有一定的刺激带动作用，但如何平衡好发展与未成年保护的关系尤为重要，同时如何控制天价卡牌、平衡市场也是卡游公司所需要面临的长期挑战。